2月2日，深交所网站刊行上市审核信息自满，广东华庄科技股份有限公司（下称“华庄科技”）创业板IPO更新发扬，深交所已向公司发出第二轮审核问询函。
△起首：深交所网站
华庄科技IPO自2023年6月28日获受理已7个月过剩，本次诡计募资4.5亿元。本年1月19日，华庄科技已就第一轮审核问询函中对于公司的中枢时期与创业板定位等问题进行了回答。
▎2023上半年归母净利润、主贸易务毛利率和研发用度率均出现下滑
据招股书，华庄科技主要面向汽车电子、新动力与储能、糜掷电子、智能电器四大边界提供坐褥制造服务，主要客户包括比亚迪、鹏成新动力、日本五轮商事、日本住友商事、向阳科技、移为通讯等盛名品牌厂商或产业链盛名企业，居品应用品牌包括比亚迪、丰田、通用、本田、日产、福特、长城、五菱、小米、OPPO等。
功绩方面，华庄科技比年总体保执增长，但自2023年起出现下滑风险。2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月（以下称“流露期内”），华庄科技达成贸易收入辞别为3.48亿元、4.86亿元、6.27亿元和2.96亿元，最近三年年均复合增长率为34.25%；净利润辞别为3596.17万元、5705.26万元、7956.95万元、3243.56万元。
△起首：华庄科技招股书
不丢丑出，2023上半年，华庄科技当期达成贸易收入2.96亿元、归母净利润0.33亿元，均未及2022全年的一半，呈现下滑趋势。华庄科技评释称，2023年1-6月，受宏不雅经济和卑劣商场需求、商场竞争经由阶段性波动影响，公司利润率有所下落。
流露期内，公司主贸易务毛利率辞别为28.15%、29.75%、29.77%和26.02%，总体较为踏实。不外，2023年上半年，公司主贸易务毛利率有所下滑，较2022年镌汰3.75个百分点。
与此同期，公司境外毛利率执续下行。公司外售收入中，智能电器边界收入占比和毛利率逐年下滑，同期糜掷电子边界毛利率亦呈下落趋势，使得外售毛利率呈下落趋势。
华庄科技示意，若改日因行业竞争加重、商场需求变化、行业时期更新、东谈主工资本提高档成分，导致居品销售价钱或居品资本发生紧要变化，则公司居品毛利率可能存在进一步下落的风险，将对公司规画功绩酿成不利影响。
△起首：华庄科技招股书
此外，华庄科技最近三年研发用度天然保执踏实增长，但是研发用度率却有所下落。流露期内，公司研发用度辞别为1551万元、2144.50万元、2592.45万元和1163.65万元，公司研发用度呈增长趋势。然则，2022年度、2023年1-6月由于收入增长较快，范围效应扩大，导致研发用度率下落，低于同业业可比公司平均水平。
另外，最近三年，公司研发东谈主员平均薪酬全体也低于同业业可比公司平均水平。
△起首：华庄科技招股书
▎第一大客户比亚迪孝敬超两成收入，主要客户流失存隐忧
招股书自满，2020年、2021年，华庄科技的第一大客户是日本的ITSUWA SHOJI KAISHA,INC.（五轮商事株式会社）。2021年，比亚迪第一次出当今华庄科技前五大客户名单中，排在第三位。2022年，跟着比亚迪新动力汽车销量快速上涨，对BMS遣散器的采购需求加多，速即成为畴昔华庄科技新的第一大客户。
2023上半年，比亚迪陆续稳居华庄科技的第一大客户。华庄科技对比亚迪的销售收入占比从2021年的9.21%，飙升至2023年上半年的24.97%。不言而喻，比亚迪为华庄科技带来的销售收入徐徐增多。2021年至2023上半年，比亚迪为华庄科技累计孝敬2.52亿元收入。
△起首：华庄科技招股书
值得钟情的是，华庄科技咫尺边临着主要客户自有或自建产线，以及客户流失的风险，这亦然华庄科技改日将濒临的一大隐忧。
尤其值得情怀的是，公司第一大客户比亚迪也存在自有或自建智能遣散器制造产线的情形。
在深交所第一轮审核问询中，要求公司纠合比亚迪等下搭客户自有及拟投资成就智能遣散器制造产线情况，证据主要客户是否存在自行建造制造产线的趋势，公司与主要客户互助干系是否踏实可执续。
对此，华庄科技评释称，比亚迪、华宝新能、江西台德等部分主要客户存在自有或自建智能遣散器制造产线的情形。比亚迪自有产线与其自己多元化规画政策以及业务发展历史精细操办，华宝新能、江西台德自建产线系客户利用自己特定上风资源诊疗竞争策略等原因。
从销售收入数据变化来看，已自满条理。流露期内，华宝新能、江西台德等客户自建产线后，与公司往来金额减少。其中，流露期内，公司与华宝新能往来金额辞别为0万元、1146.92万元、2123.49万元和0元，与江西台德往来金额辞别为2170.13万元、382.72万元、113.62万元和0元。这意味着，在2023年上半年，华宝新能、江西台德两家客户自建产线后已“烧毁”华庄科技。
华庄科技坦言，改日，要是行业发展趋势发生变化，或客户自己规画策略诊疗，公司客户可能自建产能或扩大自有产能范围，进而将减少采购刊行东谈主的制造服务，对公司的规画功绩酿成不利影响。
这也激发投资者质疑，跟着比亚迪自有产线品性的擢升、资本的镌汰，或者产量的加多，是否还需要向华庄科技采购操办居品？
▎濒临实行对赌合同、劳务打发用工积恶违纪等风险
招股书自满，华庄科技控股鼓吹为陈耀强，实质遣散东谈主为陈耀强、陈必涵、陈慕，为公司共同实质遣散东谈主，共计径直和迤逦执有公司59.30%股权。
其中，陈耀强、陈必涵、陈慕三东谈主存在支属干系，陈耀强系陈必涵、陈慕父亲，陈必涵系陈慕兄长。同期，陈耀强、陈必涵、陈慕三东谈主均为公司董事，在现存董事会的9个席位中领有3个席位，对董事会简略产生紧要影响。
招股书领导称，公司存在实质遣散东谈主利用其遣散地位通过哄骗表决权或其他容貌对公司的规画和财务有蓄意、紧要东谈主事任免和利润分派等进行不当遣散，导致公司和巨大中小鼓吹的权益受到损伤的风险。
值得情怀的是，华庄科技及陈耀强、陈必涵曾与浙创好雨、德彩君盛、甬潮嘉元、嘉兴聚潮签署合同，商定优先购买权、共同出售权、优先认购权、反稀释、优先清理权、回购权、功绩对赌等特等股权权益要求。
招股书领导，上述沿途特等鼓吹权益要求也曾间隔且自始无效；其中，回购权要求存在附条件自动还原的商定。若公司及格刊行上市的苦求未获批准或刊行东谈主惶恐初度公开荒行股票的苦求材料，则被间隔的回购权要求自动还原效用，可能触发实质遣散东谈主陈耀强、陈必涵的回购义务，从而对公司股权结构、公司处置结构和平日规画踏实酿成不利影响。
此外，华庄科技还存在积恶违纪等四肢。如，在坐褥等岗亭上存在较多使用劳务打发用工的情形。
流露期各期末，华庄科技母公司劳务打发东谈主数占总东谈主数的比例辞别为36.46%、17.05%、7.86%和6.18%。2020年末、2021年末，公司劳务打发用工占比均突出10%，一度高达36%以上。
这不仅不妥贴《办事合同法》《劳务打发暂行章程》的操办章程，还让公司存在被操办主宰部门处罚的风险，更有可能让公司的净利润多了“水分”。
对此，深交所要求华庄科技证据流露期内劳务打发用工资本与讲求用工资本、当地东谈主均薪酬水平的各异情况，测算对资本、利润的影响情况，是否存在利用劳务打发镌汰用工资本的情形；纠合上述情况证据公司劳务打发用工比例超30%是否属于紧要积恶违纪四肢。